美债收益率持续走高，大玩家集体撤离美债

来自：金十数据

周二亚盘，美债美债美债收益率持续走高。收益美国10年期国债收益率一度上涨11.50个基点，率持至4%。续走美国两年期国债收益率一度升至4.345%，集体为2007年8月以来新高。撤离

报道称，美债美债从日本的收益养老金和人寿保险公司到外国政府和美国商业银行，美国国债市场的率持最大参与者都在撤退。美联储几周前也加快了计划，续走将美国国债从资产负债表中剥离。集体

美国国债总回报指数今年下跌了约13%，撤离几乎是美债美债2009年的四倍，这是收益该指数自1973年推出以来最差的年度表现。衡量债务市场波动性的率持一项指标在9月飙升至全球金融危机以来的最高水平，而一项衡量市场深度的指标最近触及了疫情爆发以来的最差水平。

市场观察人士认为，在新的、持续的需求来源出现之前，债市可能还会有更多的痛苦。这对美国纳税人来说也是个坏消息，他们最终将不得不为更高的借贷成本买单。

在过去十年中，当一两个美国国债的主要买家退缩时，其他人一直在填补空缺，但现在不一样了。随着美联储收紧政策使金融体系的准备金流失，美国商业银行的需求已经消退。公司策略师写道，在第二季度，银行购买的美国国债是2020年第四季度以来最少的。“银行需求的下降令人震惊”，他说。

近几个月来，世界各国也一直在减少外汇储备，以保护本国货币免受美元飙升的影响。国际货币基金组织的数据显示，新兴市场央行今年已削减了3000亿美元的外储。这意味着一群对价格不敏感的投资者的需求充其量是有限的，他们传统上将大约60%或更多的储备投入美元投资。

花旗集团表示担心外国央行减持可能引发新的动荡，包括当突然的市场损失迫使投资者迅速清算头寸时，发生所谓的风险价值冲击的可能性。花旗报告称，“鉴于美联储风险仍显鹰派”，风险价值冲击型事件更有可能发生。

不过，一些人认为私人投资者现在有充分的理由认为美国国债具有吸引力，尤其是考虑到美联储收紧政策的风险使美国陷入衰退，而且收益率处于数十年来的高位。AmeriVet Securities的美国利率交易和策略主管表示：

“我认为（新买家）这将是美国国内账户，因为利率正在上升到非常有吸引力的地步。”

Vanguard Group的投资组合经理John Madziyire表示，持有的大量超额储蓄几乎没有收益，这将促使“人们转向短期国债市场”。 

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