招银国际发布研究报告称，国际国际维持（01368）“买入”评级，维持下调2022财年净利润预测，特步目标价10.52港元。买入目标公司零售流水在3季度同比增长20%-25%，评级符合该行预期；零售折扣在7-75折左右。价港但是国际国际，7/8月份零售流水增长强劲（25%/30%），维持但9月份公司的特步增长放缓至低双位数，库销比也稍微恶化至4.5-5个月。买入目标总体而言3季度经营数据较为弱势。评级

该行表示，价港对公司2023财年指引较为悲观，国际国际因为：1）23Q4订货会可能受制于较差的维持库存水平和消费者信心疲弱。2）若库存短期内无法清零，特步2023年1-3季订货会仍有可能调整。3）K-swiss和Palladium在2023财年可能会受美国、欧盟经济增长放缓而拖累。不过尽管出现短期波动，管理层认为2025年目标仍然可以实现。事实上，在拥有特步国际当前品牌、产品、渠道的质量支持，以及没有疫情干扰下，该行认为零售流水同比增长20%并不困难。